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Gestion de patrimoine

Les différentes classes d’actifs : comment identifier les risques et les opportunités pour votre portefeuille

La diversification est un principe clé de la gestion de patrimoine, et investir dans différentes classes d’actifs est une façon d’y parvenir. Dans cet article de Kriom.pro, nous allons comparer en détail les principales classes d’actifs, identifier les risques et les opportunités associés à chacune, et vous donner des conseils et exemples concrets pour mieux les intégrer dans votre portefeuille d’investissement.

1. Actions

Les actions représentent des parts de propriété dans une entreprise cotée en bourse. En achetant des actions, vous devenez actionnaire de l’entreprise et pouvez bénéficier de la croissance de sa valeur et des dividendes versés.

Risques :

  • Volatilité : les actions peuvent être sujettes à de fortes fluctuations de prix à court terme.
  • Risque spécifique à l’entreprise : la performance d’une action dépend de la santé financière et de la gestion de l’entreprise concernée.
  • Risque de marché : les actions sont sensibles aux événements macroéconomiques et aux tendances du marché.

Opportunités :

  • Potentiel de rendement élevé : sur le long terme, les actions ont généralement offert des rendements supérieurs à ceux des autres classes d’actifs.
  • Dividendes : certaines entreprises versent régulièrement des dividendes à leurs actionnaires, générant un revenu passif.
  • Diversification sectorielle et géographique : investir dans des actions de différents secteurs et régions du monde permet de réduire les risques.

Exemple : En investissant 10 000 € dans l’indice CAC 40 en 2010 et en réinvestissant les dividendes (il faut alors utiliser l’indice CAC 40 GR, pour gross return, qui valait 7 250€), votre investissement aurait atteint environ 27 700 € en 2023 (indice à 20 100€), soit un rendement annuel moyen d’environ 10,86%.

Historiquement, sur le long terme, les actions ont rapporté entre 8 et 10% par an.

2. Obligations

Les obligations sont des titres de créance émis par des entreprises, des gouvernements ou des institutions pour financer leurs activités. En achetant une obligation, vous prêtez de l’argent à l’émetteur et recevez en échange des intérêts sous forme de coupons.

Risques :

  • Risque de crédit : si l’émetteur de l’obligation fait défaut, vous risquez de ne pas récupérer votre investissement initial.
  • Risque de taux d’intérêt : lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue généralement.
  • Liquidité : certaines obligations, en particulier celles émises par des entreprises, peuvent être moins liquides que les actions.

Opportunités :

  • Revenu régulier : les obligations procurent un revenu régulier grâce aux paiements de coupons.
  • Stabilité relative : les obligations sont généralement moins volatiles que les actions et peuvent offrir une certaine protection du capital.
  • Diversification : investir dans des obligations de différents émetteurs, secteurs et maturités permet de réduire les risques.

Exemple : Si vous aviez investi 10 000 € dans des obligations d’État françaises à 10 ans en 2010, avec un rendement moyen d’environ 3 %, sans jamais vendre vos obligations et en réinvestissant les coupons (intérêts) votre investissement aurait atteint environ 13 050 € en 2023. Soit un rendement annuel moyen de 2,1%.

Le taux d’intérêt moyen est plus faible que le taux initial car, sur la période, le taux des obligations n’a cessé de diminuer. Cela signifie que le réinvestissement des intérêts n’aurait rapporté que très peu. En avril 2023, il est remonté à quasiment 3%.

Historiquement, sur le long terme, les obligations d’état ont rapporté environ 5% par an.

3. Immobilier

L’investissement immobilier peut prendre plusieurs formes, notamment l’achat de biens immobiliers résidentiels ou commerciaux, les investissements dans des sociétés foncières cotées en bourse (REITs) ou les fonds d’investissement immobilier.

Risques :

  • Illiquidité : les biens immobiliers sont généralement moins liquides que les actions ou les obligations.
  • Coûts d’entretien et de gestion : l’investissement immobilier direct implique des coûts tels que les taxes, l’entretien et la gestion locative.
  • Risque de marché : la performance des investissements immobiliers dépend des conditions du marché local et de facteurs tels que l’emplacement, la qualité du bien et la demande locative.

Opportunités :

  • Rendement potentiellement élevé : l’immobilier peut offrir des rendements attractifs, en particulier dans des marchés en croissance.
  • Revenu locatif : les investissements immobiliers peuvent générer un revenu locatif régulier.
  • Diversification : l’immobilier a souvent une faible corrélation avec les actions et les obligations, ce qui peut contribuer à la diversification du portefeuille.

Exemple : En achetant un appartement de 50 m² à Paris en 2000 pour 150 000 €, avec un loyer mensuel de 800 €, votre investissement total (loyers nets de charges + valeur du bien) aurait atteint environ 550 000 € en 2021, soit un rendement annuel de 6,6%.

Historiquement, sur le long terme, les prix de l’immobilier augmentent d’environ 4 – 4,5% par an, auxquels il faut rajouter les loyers nets de charges qui peuvent être réinvestis, et soustraire les intérêts de l’emprunt le cas échéant. Mais la performance est très variable selon les périodes, avec des marchés haussiers spectaculaires (+100% en France sur l’ancien entre 1998 et 2005), entrecoupés de longues périodes de stagnation par rapport à l’inflation.

4. Matières premières

Les matières premières comprennent des actifs physiques tels que l’or, le pétrole, les métaux industriels ou les produits agricoles. Les investisseurs peuvent s’exposer aux matières premières via des contrats à terme, des actions de sociétés liées aux matières premières ou des fonds spécialisés.

Risques :

  • Volatilité : les prix des matières premières peuvent être très volatils en raison de facteurs tels que l’offre et la demande, les conditions météorologiques ou les événements géopolitiques.
  • Complexité : les contrats à terme et les options sur matières premières peuvent être complexes et nécessitent une certaine expertise pour être négociés efficacement.

Opportunités :

  • Diversification : les matières premières ont tendance à avoir une faible corrélation avec les actions et les obligations, ce qui peut contribuer à la diversification du portefeuille.
  • Protection contre l’inflation : certaines matières premières, comme l’or, sont considérées comme des valeurs refuges en période d’inflation ou de crise économique.
  • Exposition à la croissance mondiale : les matières premières sont souvent liées à la croissance économique mondiale, offrant une exposition aux marchés émergents et aux industries en expansion.

Exemple : Si vous aviez investi 10 000 € dans de l’or en 2010 (1550$/ounce), votre investissement aurait atteint environ 12 600 € en 2023 (1950$/ounce), soit un rendement annuel moyen d’environ 1,8 %. La décennie précédente par contre (2000-2010), le prix de l’or a été multiplié par 4, ce qui aurait donné un rendement annuel de 15%.

Historiquement, l’or est avant tout considéré comme une valeur refuge contre l’inflation et les aléas du marché.

5. Investissements alternatifs

Les investissements alternatifs regroupent divers actifs non traditionnels tels que les hedge funds, les fonds de capital-investissement, les fonds de capital-risque, les cryptomonnaies ou les œuvres d’art. Ces investissements peuvent offrir des rendements attractifs, mais présentent souvent des risques plus élevés et une liquidité moindre que les classes d’actifs traditionnelles.

Risques :

  • Risque de perte en capital : les investissements alternatifs peuvent présenter un risque élevé de perte en capital, en particulier dans les marchés baissiers ou en période de crise économique.
  • Illiquidité : certains investissements alternatifs, comme le capital-investissement ou les œuvres d’art, sont peu liquides et peuvent être difficiles à vendre rapidement.
  • Complexité : les investissements alternatifs peuvent être complexes et nécessiter une expertise spécifique pour être compris et gérés efficacement.

Opportunités :

  • Potentiel de rendement élevé : les investissements alternatifs peuvent offrir des rendements supérieurs à ceux des classes d’actifs traditionnelles, en particulier dans des marchés en croissance ou lorsqu’ils sont gérés par des gestionnaires expérimentés.
  • Diversification : les investissements alternatifs peuvent avoir une faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles, contribuant ainsi à la diversification du portefeuille.
  • Innovation : les investissements alternatifs, comme les fonds de capital-risque, peuvent offrir une exposition à des secteurs innovants et des technologies de pointe.

Les performances des fonds de capital risque et les investissements directs dans des actifs alternatifs donnent des rendements très variables. Vous pouvez tout perdre comme avoir une performance qui se chiffre en milliers de pourcents. Il est essentiel de bien connaître le secteur dans lequel vous souhaitez investir, sinon vos chances de succès sont très faibles.

Conclusion

Chaque classe d’actifs présente des risques et des opportunités spécifiques, et il est essentiel de bien les comprendre pour construire un portefeuille diversifié et adapté à vos objectifs et à votre tolérance au risque. Comme l’a dit un jour Warren Buffett, l’un des plus grands investisseurs de tous les temps : « Ne mettez jamais tous vos œufs dans le même panier. »

Pour résumer :

  • Les actions offrent un potentiel de rendement élevé, mais sont associées à une volatilité accrue.
  • Les obligations procurent un revenu régulier et une certaine stabilité, mais présentent des risques de crédit et de taux d’intérêt.
  • L’immobilier peut générer des rendements attractifs et un revenu locatif, mais implique des coûts d’entretien et une illiquidité relative.
  • Les matières premières offrent une diversification et une protection contre l’inflation, mais peuvent être volatiles et complexes.
  • Les investissements alternatifs présentent un potentiel de rendement élevé et une diversification, mais sont souvent associés à des risques plus élevés et une liquidité moindre.

En combinant judicieusement ces différentes classes d’actifs, vous pourrez construire un portefeuille solide et résilient, capable de résister aux fluctuations du marché et de vous aider à atteindre vos objectifs financiers à long terme.

Le portefeuille le plus classique pour le long terme est le 60-40: 60% en actions, 40% en obligations. Si vous y ajoutez une résidence principale (et éventuellement un appartement pour de la location), vos actifs seront bien diversifiés. Vous pouvez y ajouter une petite portion en matières premières (moins de 5%), et des actifs alternatifs si vous connaissez bien le secteur (une exploitation forestière, des oeuvres d’art, des PME, etc).

N’hésitez pas à consulter d’autres articles sur Kriom.pro pour approfondir vos connaissances en matière de finance personnelle et d’investissement.

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